中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors5-8,12and23,Block A,UDCTimes Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou Tel. Fax. 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5-8层、12层、23层 Floors5-8,12and23,Block A,UDCTimes Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou Tel. Fax. 8-2-1 关于成都佳驰电子科技股份有限公司首次发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函有关财务问题回复的专项说明中汇会专[2023]5652号上海证券交易所：根据贵所2023年4月20日出具的《关于成都佳驰电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》(上证科审〔〔2023〕183号) (以下简称问询函)的要求，我们作为成都佳驰电子科技股份有限公司(以下简称公司或佳驰科技或发行人)的申报会计师，对问询函有关财务问题进行了认真分析，并补充实施了核查程序。现就问询函有关财务问题回复如下: 一、问题2.关于主要客户2.1关于航空工业依据招股说明书和问询回复，1）报告期内发行人对航空工业的出售的收益分别为19,589.60万元、30,931.27万元和50,605.39万元，主要以隐身功能涂层材料为主，主要客户为KH00109和KH00104，隐身功能结构件呈现增长趋势；2）截至2023年1月末发行人对航空工业在手合同金额为137,353.78万元；3）报告期内客户KH00109和KH00104的产品验收周期分别为3天左右和30天内；4）2022年KH00109和KH00104从银行转账变为票据结算，报告期各期末发行人对KH00109和KH00104的应收账款和应收票据的余额合计分别为15,562.17万元、10,071.11万元和40,462.30万元。请发行人说明：（1）报告期各期，发行人对航空工业的销售收入构成，主要以隐身功能涂层材料为主的原因，2020年以来隐身功能结构件销售收入增长的原因；（2）对KH00109和KH00104的销售内容、销售金额和用途，两家企8-2-2 业的股权结构，结合验收过程说明KH00109和KH00104的产品验收周期存在差异的原因，结合相关产品的研制、定型和批产情况说明报告期内发行人对航空工业销售收入变动的原因及其业务稳定性；（3）结合在研项目进展说明发行人与航空工业业务合作的可持续性，结合在手订合同的预计交付情况说明对发行人生产经营和未来经营业绩的影响；（4）应收款项和收入变动不匹配的原因，KH00109和KH00104变更结算方式的原因以及对发行人生产经营和流动性的影响，报告期各期末发行人对航空工业各关联企业的应收账款和应收票据的构成、账龄分布以及期后回款、承兑或背书转让情况，商业承兑汇票到期时点分布和坏账准备计提情况。

  回复：一、发行人说明（一）报告期各期，发行人对航空工业的销售收入构成，主要以隐身功能涂层材料为主的原因，2020年以来隐身功能结构件销售收入增长的原因1、报告期各期，发行人对航空工业的销售收入构成报告期各期，公司对航空工业销售的主要产品为隐身功能涂层材料、隐身功能结构件等，具体销售收入构成如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度金额比例金额比例金额比例隐身功能涂层材料37,461.8074.03% 23,543.7376.12% 16,282.5283.12% 隐身功能结构件12,709.6325.12% 6,260.0920.24% 2,444.3412.48% 电磁兼容材料0.400.00% - - 0.370.00% 技术服务433.560.86% 1,127.463.64% 855.034.36% 其他- - - - 7.350.04% 合计50,605.39100.00% 30,931.27100.00% 19,589.60100.00% 8-2-3 2、主要以隐身功能涂层材料为主的原因，2020年以来隐身功能结构件销售收入增长的原因（1）公司产品主要的销售路径在公司所处的军用航空领域，总体单位及配套厂商均是为了满足武器装备型号的研发、制造需求，而承担相应的研制任务。

  其中，总体单位（航空工业下属主机厂、主机所）承担型号的总体研制工作，分领域的总体单位（航空工业下属科研单位、中国电科相关领域总体所）承担型号子系统的研制工作，公司及相关配套厂商承担型号配套产品的跟研工作。

  公司主要客户包括航空工业下属主机厂、主机所等总体单位，航空工业相关科研院所、中国电科相关领域总体所，九洲控股等有关配套厂商，产品主要的销售路径如下：（2）主要以隐身功能涂层材料为主的原因公司隐身功能涂层材料主要应用于隐身战机的机身表面，隐身涂层的涂覆工序一般处于整机制造的末端环节，即在整机装配制造基本完成后才会将隐身功能涂层材料涂覆于整机机身表面。

  8-2-4 航空工业在我国军用航空领域处于主导地位，其下属主机所、主机厂、科研单位主要负责整机的设计和总装，以及整机关键零部件的研制。

  公司对航空工业的销售收入以其下属主机厂KH00109为主，报告期内公司对KH00109的累计销售收入占对航空工业累计销售收入的比例为71.13%，占比较高。

  公司对KH00109的销售以隐身功能涂层材料为主，主要原因系：KH00109主要负责整机装配制造，属于整机制造的末端环节，而公司的隐身功能涂层材料主要应用于隐身战机的机身表面，使用工序一般也处于整机制造的末端环节，故主机厂KH00109向公司采购隐身功能涂层材料具有合理性。

  （3）2020年以来隐身功能结构件销售收入增长的原因报告期内，公司对航空工业销售的隐身功能结构件主要面向其下属单位KH00104，KH00104作为航空工业下属科研单位，主要负责飞机关键部件的研制。

  报告期内，公司对航空工业下属单位KH00104的隐身功能结构件销售收入分别是2,387.60万元、6,127.00万元、12,538.86万元，2021年度和2022年度分别同比增长156.62%和104.65%，主要原因系：基于最终用户对飞机关键部位隐身性能指标要求的提升，能够进一步提升装备隐身性能指标的隐身结构件需求量增大，公司隐身功能结构件主要型号自2020年以来陆续实现定型、批量供货，故公司对KH00104的隐身功能结构件出售的收益保持增长，使得公司自2020年以来对航空工业的隐身功能结构件出售的收益保持增长。

  （二）对KH00109和KH00104的销售内容、销售金额和用途，两家企业的股权结构，结合验收过程说明KH00109和KH00104的产品验收周期存在一定的差异的原因，结合相关这类的产品的研制、定型和批产情况说明报告期内发行人对航空工业出售的收益变动的原因及其业务稳定性1、对KH00109和KH00104的销售内容、销售金额和用途（1）对KH00109的销售内容、销售金额和用途报告期各期，公司对航空工业下属主机厂KH00109的销售内容以隐身功能涂层材料为主，具体的销售内容和销售金额如下：8-2-5 单位：万元项目2022年度2021年度2020年度金额比例金额比例金额比例隐身功能涂层材料35,392.7499.33% 21,179.8899.40% 14,939.4999.67% 隐身功能结构件170.770.48% 99.440.47% 44.840.30% 技术服务68.680.19% 29.430.14% 3.960.03% 合计35,632.19100.00% 21,308.75100.00% 14,988.30100.00% 公司对航空工业下属主机厂KH00109的销售内容和用途如下：销售内容用途隐身功能涂层材料主要涂覆于飞机整机表面以降低其雷达散射截面隐身功能结构件主要应用于飞机整机中需要结构功能和隐身功能一体化的关键部位，降低边缘雷达散射截面和起到结构支撑作用技术服务根据客户的特定需求提供的电磁功能材料与结构的定制化方案设计、工艺设计等服务（2）对KH00104的销售内容、销售金额和用途报告期各期，公司对航空工业下属单位KH00104的销售内容以隐身功能结构件为主，具体的销售内容和销售金额如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度金额比例金额比例金额比例隐身功能涂层材料845.496.32% 1,214.7316.21% 317.0511.72% 隐身功能结构件12,538.8693.68% 6,127.0081.78% 2,387.6088.28% 电磁兼容材料0.400.00% - - - - 技术服务- - 150.442.01% - - 合计13,384.74100.00% 7,492.18100.00% 2,704.65100.00% 公司对航空工业下属单位KH00104的销售内容和用途如下：销售内容用途隐身功能涂层材料主要涂覆于天线罩表面等部件，与整机统型，降低雷达散射截面隐身功能结构件主要应用于机翼等特殊部位，降低边缘雷达散射截面的同时也起到结构支撑作用技术服务根据客户的特定需求提供的电磁功能材料与结构的定制化方案设计、工艺设计等服务8-2-6 2、两家企业的股权结构截至本回复报告签署日，航空工业下属单位KH00109和KH00104的股权结构如下：客户名称股权结构股东名称持股比例KH00109航空工业100% KH00104为航空工业的直属事业单位- 3、结合验收过程说明KH00109和KH00104的产品验收周期存在差异的原因报告期各期，航空工业下属单位KH00109和KH00104的产品验收周期情况如下：客户名称主要销售内容验收周期KH00109隐身功能涂层材料一般在3天左右KH00104隐身功能结构件一般在30天以内KH00109和KH00104的验收周期存在差异主要系客户采购的主要产品不同。

  公司向KH00109销售的主要产品为隐身功能涂层材料，为工艺较为成熟的标准化产品，客户验收的技术标准相对统一。

  从验收过程来看，隐身功能涂层材料交付至客户后，由客户的库房部门按照送货单、产品合格证、质检单对交付产品的数量、型号、规格、外观包装等方面进行检测，产品经库房部门检测合格后验收入库，故验收周期相对较短，一般在3天左右，与其他主要客户对隐身功能涂层材料产品的验收周期基本保持一致。

  公司向KH00104销售的主要产品为隐身功能结构件，产品技术指标、型号规格的类型较多，为工艺流程不断改进的定制化产品，验收环节存在不同的技术标准。

  从验收过程来看，隐身功能结构件交付至客户后，由客户的库房部门按照送货单、产品合格证、质检单对交付产品的数量、型号、规格、外观包装等方面进行初步检测，经库房部门检测合格后，测试部门按照产品对应的技术标准对电学性能和力学性能等技术指标进行最终检测。

  公司交付的产品经过库房部门初步检测和测试部门的最终检测，经检测合格后验收入库，故验收周期相对较长，一8-2-7 般在30天以内，与其他主要客户对隐身功能结构件产品的验收周期基本保持一致。

  综上，航空工业对公司各类产品的验收环节不同使得验收周期存在差异，与其他主要客户对同类产品的验收周期基本保持一致，具有合理性。

  4、结合相关产品的研制、定型和批产情况说明报告期内发行人对航空工业出售的收益变动的原因及其业务稳定性（1）结合相关产品的研制、定型和批产情况说明报告期内发行人对航空工业出售的收益变动的原因报告期内，公司对航空工业的出售的收益持续增长，2021年度和2022年度分别同比增长57.90%和63.61%，收入增长主要来自于隐身功能涂层材料、隐身功能结构件。

  从隐身功能涂层材料来看，公司与航空工业的合作可追溯至2013年，公司参与我国第三代战机隐身涂层材料的研发，后续开始第三代战机隐身功能涂层材料小批量供货，验证了公司隐身功能涂层材料能够提升飞机隐身性能。

  2016年，基于前述合作基础，公司参与了我国第四代战机隐身涂层材料的研发，涂层材料A1、涂层材料A2、涂层材料A3、涂层材料A4等主要型号亦是在2016年前后开始进入研发阶段，并于2018年前后陆续实现定型批产。

  因此在报告期内，随着配套的整体型号装备需求持续上升，航空工业下属主机厂对达到批产状态的产品需求量持续增加，使得公司对航空工业的隐身功能涂层材料销售收入整体呈现增长态势。

  从隐身功能结构件来看，随着最终用户对隐身性能指标要求的提升，能够进一步提升装备隐身性能指标的隐身结构件需求量增大，公司于2019年前后陆续参与我国第四代战机边缘类隐身结构件部分型号的研发，结构材料B1、结构材料B6等主要型号自2020年、2021年起逐步实现定型批产，交付量逐渐增加。

  因此在报告期内，公司对航空工业的隐身功能结构件销售收入整体呈现增长态势。

  8-2-8 （2）结合相关产品的研制、定型和批产情况说明发行人对航空工业业务的稳定性报告期内，公司向航空工业销售的相关产品主要为隐身功能涂层材料、隐身功能结构件系列产品，上述产品主要配套于我国第四代战机（现役某型隐身战机）。

  结合本回复报告之“2.1关于航空工业”之“一、/（二）/4、/（1）结合相关产品的研制、定型和批产情况说明报告期内发行人对航空工业销售收入变动的原因”所述，公司与航空工业具有较长合作的历史，先后完成配套于我国第三代战机、第四代战机EMMS产品的研制，相关研制工作具有原创性较高、定制化程度较高、周期较长等特点，因此一旦产品定型批产后，供应相对稳定。

  隐身战机的配套周期较长，公开资料显示，美国F-22隐身战机于2005年开始服役至今，服役时间超过15年，由于制造和维护的成本太过高昂，F-22战机于2011年开始停产；美国F-35隐身战机于2011年开始服役至今约12年，批产至今一直持续生产。

  综上所述，基于隐身战机配套周期较长、公司产品供应稳定性较强，公司对航空工业业务的稳定性较强。

  （三）结合在研项目进展说明发行人与航空工业业务合作的可持续性，结合在手订合同的预计交付情况说明对发行人生产经营和未来经营业绩的影响1、结合在研项目进展说明发行人与航空工业业务合作的可持续性公司研发项目主要以国家重点重大型号需求为牵引，根据国家重点重大型号技术指标要求，承担型号配套产品的跟研工作，与客户需求紧密结合。

  截至本回复报告签署日，公司与航空工业相关的在研项目按照预期进度推进，具体进展情况如下：序号项目名称项目内容所处阶段项目进展1 YF013 本项目所研制的XX波段电磁辐射控制用吸波材料，针对XX雷达的工作环境及工作特点，具有较高的环境适用性，以及良好的行波抑制特性研制阶段小批量交付，正在客户典型样机上进行试验验证2 YF015 研制可批量转化的电学、力学和环境使用要求的XX贴片材料，并通过装备应用考核研制阶段小批量交付，正在进行装机试飞验证3 YF016研制出满足XXX和XXX涂层产品，研制客户正在对阶段性研8-2-9 序号项目名称项目内容所处阶段项目进展并完成工程化试验验证和应用验证阶段制品进行材料性能验证4 YF017 研制满足装备性能要求的国产功能胶带，并通过应用考核研制阶段小批量交付，正在进行装机试飞验证5 YF023研制XX维护材料，并实现装机应用研制阶段客户正在对典型研制品进行试用验证6 YF024 研究XX复合材料制备技术并实现装机应用研制阶段客户正在对研制品进行性能验证7 YF025 选用高柔性的XX体系，提供出一种柔性的XX涂料的制备方法研制阶段客户正在对研制品进行性能验证公司作为航空工业的军用EMMS产品配套供应商，参与多个产品的研制、定型、批产等工作，完成技术和应用经验积累，形成一系列领先的核心技术。

  公司目前正在参与由航空工业承制的多个武器装备型号所需EMMS产品的研制工作，其中主要包括我国现役隐身战机改型的研制，以及我国新一代某型隐身战机、某型轰炸机隐身材料的研制，相关研制工作进展顺利，在相关整体型号定型批产后，公司有望获取批量订单。

  因此，公司与航空工业相关的在研项目进展顺利，与航空工业的业务合作具有可持续性。

  2、结合在手合同的预计交付情况说明对发行人生产经营和未来经营业绩的影响截至2023年3月31日，公司对航空工业的在手合同余额为138,512.66万元，未来将根据交付计划向客户交付产品，在产品完成验收后实现销售收入。

  根据在手合同的预计交付计划，公司未来对航空工业的预计销售金额如下：单位：万元项目2023年4-12月2024年度及以后合计销售收入53,620.6684,892.01138,512.66 由上表可见，公司对航空工业的在手合同余额较为充足，根据交付计划，预计在2023年4至12月、2024年度及以后分别实现销售收入53,620.66万元、84,892.01万元。

  因此，公司在手合同的预计交付情况对公司的生产经营和未来经营业绩具有正面影响。

  （四）应收款项和收入变动不匹配的原因，KH00109和KH00104变更结算8-2-10 方式的原因以及对发行人生产经营和流动性的影响，报告期各期末发行人对航空工业各关联企业的应收账款和应收票据的构成、账龄分布以及期后回款、承兑或背书转让情况，商业承兑汇票到期时点分布和坏账准备计提情况1、应收款项和收入变动不匹配的原因报告期内，航空工业各关联企业的应收款项期末余额占公司对其销售收入的比例如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度应收账款期末余额19,819.4011,466.7216,385.75 应收票据期末余额19,910.35541.01114.50 应收款项合计39,729.7512,007.7316,500.25 营业收入50,605.3930,931.2719,589.60 应收账款占营业收入的比例39.16% 37.07% 83.65% 应收款项（含应收账款、应收票据）占营业收入的比例78.51% 38.82% 84.23% 2021年，公司对航空工业的应收款项期末余额占对其销售收入的比例为38.82%，较上年度84.23%大幅下降，主要原因为：2021年起，公司加大对主要客户的应收账款催收力度，因此，公司对航空工业的应收款项期末余额占对其销售收入的比例相对较低。

  2022年，公司对航空工业的应收账款期末余额占对其销售收入的比例为39.16%，与上年度不存在显著差异；公司对航空工业的应收款项期末余额占对其销售收入的比例为78.51%，较上年度38.82%大幅增加，主要原因为：报告期内，最终用户对武器装备的需求量增加，使得航空工业对武器装备配套供应商的产品采购需求持续增加，货款支付压力较大，故主要使用票据与公司进行结算。

  因此，公司2022年对航空工业的应收票据、应收款项占营业收入的比例均大幅增加。

  综上，公司对航空工业应收款项和收入变动不匹配的原因是公司加大催收力度、客户结算方式变化，具有合理性。

  8-2-11 2、KH00109和KH00104变更结算方式的原因以及对发行人生产经营和流动性的影响（1）KH00109和KH00104变更结算方式的原因报告期内，随着第四代战机的批量列装及产品型号配套的其他武器装备需求增加，KH00109和KH00104对公司隐身功能涂层材料、隐身功能结构件类产品以及其他配套供应商的产品采购额大幅度增长，使得前述两家客户的货款支付压力随之增长。

  因此，两家客户基于自身财务规划，结合行业竞争格局和下游客户的强势地位，经与公司协商，两家客户采用票据方式结算部分货款。

  根据中国货币网公开披露的航空工业2021年年度报告、2022年年度报告，报告期各期末，航空工业的应付款项具体情况如下：单位：亿元项目2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日应付票据期末余额604.97503.39509.93 应付账款期末余额1,389.971,216.091,098.49 应付款项合计1,994.951,719.471,608.42 报告期各期末，航空工业的应付款项合计余额持续增加，其中，2022年末应付款项余额较2021年末余额的增长幅度为16.02%，2022年末应付票据余额较2021年末余额的增长幅度为20.18%，应付票据的增幅超过应付款项的整体增幅。

  因此，公司客户KH00109和KH00104在2022年以票据作为结算货款的主要方式，与航空工业的整体财务规划相符，两家客户变更结算的主要方式具有合理性。

  （2）KH00109和KH00104变更结算方式对发行人生产经营和流动性的影响报告期内，公司流动性指标、经营活动现金流量的有关指标数据如下：单位：万元项目2022年12月31日/2022年度2021年12月31日/2021年度2020年12月31日/2020年度流动比率（倍） 5.005.436.44 速动比率（倍） 4.515.015.92 现金比率（倍） 1.552.492.69 经营活动产生的现金流量净额19,908.1126,190.926,882.68 8-2-12 项目2022年12月31日/2022年度2021年12月31日/2021年度2020年12月31日/2020年度销售商品、提供劳务收到的现金50,770.0546,374.2017,987.01 销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入66.02% 87.47% 64.43% 2022年KH00109和KH00104变更结算方式，使得公司现金比率等流动性指标有所下滑，经营活动产生的现金流量净额，销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例等经营活动有关的现金流量指标有所下降。

  但是从总体上看，公司流动性指标依然保持在较高水平，经营活动有关的现金流依然充沛，日常生产经营活动正常开展。

  （2）报告期各期末发行人对航空工业各关联企业的应收账款的期后回款情况报告期各期末，公司对航空工业各关联企业的应收账款期后回款情况如下：单位：万元项目2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日期末应收账款余额19,819.4011,466.7216,385.75 期后回款金额8,750.9411,243.4616,212.25 回款比例44.15% 98.05% 98.94% 注：回款情况统计至2023年3月31日由上表可知，截至2023年3月31日，公司2020年末、2021年末应收账款期后回款比例较高，2022年末应收账款的期后回款比例相对较低，主要系公司军品结算周期相对较长，航空工业采用银行转账或票据的结算周期通常为3-9个月，故截至2023年3月末的回款比例为44.15%符合航空工业的结算周期。

  （3）报告期各期末发行人对航空工业各关联企业的应收票据的构成及账龄分布以及期后承兑或背书转让情况报告期各期末，公司对航空工业各关联企业的应收票据的构成及账龄分布以及期后承兑或背书转让情况如下：单位：万元2022年12月31日下属单位期末余额票据类型到期日账龄期后情况KH001096,000.00电子商业承兑汇票2023年4月1年以内未到期KH001094,666.76电子商业承兑汇票2023年1月1年以内已承兑KH001091,947.91电子商业承兑汇票2023年1月1年以内已承兑KH001091,251.45电子商业承兑汇票2023年2月1年以内已承兑KH001042,031.12电子商业承兑汇票2023年5月1年以内未到期KH001041,000.00电子商业承兑汇票2023年6月1年以内未到期8-2-15 KH001041,000.00电子商业承兑汇票2023年6月1年以内未到期KH00104615.60电子商业承兑汇票2023年3月1年以内已承兑KH00104399.95电子商业承兑汇票2023年12月1年以内未到期KH00104240.00电子商业承兑汇票2023年6月1年以内未到期KH00104154.36电子商业承兑汇票2023年3月1年以内已承兑KH00104150.00电子商业承兑汇票2023年3月1年以内已承兑KH00104145.00电子商业承兑汇票2023年12月1年以内未到期KH00104116.00电子银行承兑汇票2023年6月1年以内已背书转让KH0012285.00电子商业承兑汇票2023年2月1-2年已承兑KH01258.20电子商业承兑汇票2023年2月1年以内已承兑KH0012139.00电子商业承兑汇票2023年5月2年以内已背书转让KH0012310.00电子商业承兑汇票2023年1月1-2年已背书转让2021年12月31日下属单位期末余额票据类型到期日账龄期后情况KH00114246.28电子银行承兑汇票2022年4月1年以内已承兑KH012144.39电子商业承兑汇票2022年1月1年以内已承兑KH01273.77电子商业承兑汇票2022年5月1年以内已承兑KH0012350.00电子商业承兑汇票2022年6月1年以内已背书转让KH0011626.58电子商业承兑汇票2022年5月1年以内已承兑2020年12月31日下属单位票据金额票据类型到期日账龄期后情况KH012100.00电子银行承兑汇票2021年3月1年以内已承兑KH0011614.50电子商业承兑汇票2021年3月1年以内已承兑注：期后情况统计截至2023年3月31日报告期各期末，公司对航空工业各关联企业的应收票据期后承兑、转让、未到期情况和汇总如下：单位：万元项目2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日金额占期末余额比例金额占期末余额比例金额占期末余额比例期后承兑8,929.2844.85% 491.0290.76% 114.50100.00% 背书转让165.000.83% 50.009.24% - - 未到期10,816.0754.32% - - - - 期末余额19,910.35100.00% 541.02100.00% 114.50100.00% 8-2-16 注：期后情况统计截至2023年3月31日截至本回复报告签署日，公司在报告期内已收取的航空工业各关联企业应收票据，不存在到期不能兑付的情形。

  4、商业承兑汇票到期时点分布和坏账准备计提情况（1）应收票据坏账准备计提政策公司按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值计量应收票据的信用损失。

  当单项应收票据无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司根据信用风险特征将应收票据划分为若干组合，参考历史信用损失经验、结合当前状况以及考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。

  报告期内，公司应收票据的坏账准备计提政策如下：组合名称确定组合的依据坏账准备计提账龄计提比例信用风险低的银行承兑汇票组合承兑人为信用风险较低的银行- - 信用风险高的银行承兑汇票组合除承兑人为信用风险较低的银行外1年以内5.00% 1－2年10.00% 2－3年30.00% 3－4年50.00% 4－5年80.00% 5年以上100.00% 商业承兑汇票组合承兑人为信用风险较高的企业1年以内5.00% 1－2年10.00% 2－3年30.00% 3－4年50.00% 4－5年80.00% 5年以上100.00% 注：信用风险较低的银行包括中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、中国交通银行6家大型商业银行以及招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、平安银行、兴业银行和浙商银行9家上市股份制银行，共计15家银行；上述15家银行承兑的汇票到期不能承兑的风险极低，报告期末公司将已背书未到期的上述15家银行承兑的银行承兑汇票予以终止确认8-2-17 （2）商业承兑汇票到期时点分布和坏账准备计提情况报告期各期末，航空工业各关联企业的应收商业承兑汇票到期时点分布和坏账准备计提情况如下：单位：万元年度商业承兑汇票余额到期时点分布坏账金额计提比例次年1-3月次年4-6月次年7-9月次年10-12月2022年末19,794.358,939.2710,310.13 - 544.95995.825.03% 2021年末294.73144.39150.34 - - 14.745.00% 2020年末14.5014.50 - - - 0.725.00% 报告期各期末，公司已收取航空工业各关联企业的应收票据到期日较短，主要集中在次年6个月以内，公司已按照应收票据坏账准备计提政策充分、准确地计提了商业承兑汇票坏账准备。

  （3）主要客户的信用政策和结算方式依据客户类别、客户性质、信用资质等因素，公司针对不同的客户制定差异化的信用政策。

  针对长期合作的军品类主要客户，公司制定的信用期一般在12个月以内，此类客户主要通过银行转账、票据（银行承兑票和商业承兑汇票）方式与公司结算货款。

  报告期内，公司对主要客户的信用政策，以及主要客户对公司的结算方式情况如下：客户信用政策结算方式KH00109 KH00109的信用期为3-6个月，即确认销售收入后，公司向对方开具增值税发票，KH00109收到发票后3-6个月内付款2020年、2021年以银行转账结算为主，2022年以票据结算为主KH00104 KH00104的信用期为6-9个月，即确认销售收入后，公司向对方开具增值税发票，KH00104收到发票后6-9个月内付款2020年、2021年以银行转账结算为主，2022年以票据结算为主KH00209 KH00209的信用期为6-9个月，即确认销售收入后，公司向对方开具增值税发票，KH00209收到发票后6-9个月内付款报告期内以票据结算为主KH00213 KH00213的信用期为6-9个月，即确认销售收入后，公司向对方开具增值税发票，KH00213收到发票后6-9个月内付款报告期内以票据结算为主KH00201 KH00201的信用期为4-6个月，即确认销售收入后，公司向对方开具增值税发票，KH00201收到发票后4-6个月内付款报告期内以票据结算为主8-2-18 KH00204 KH00204的信用期为6-9个月，即确认销售收入后，公司向对方开具增值税发票，KH00204收到发票后6-9个月内付款报告期内以银行转账结算为主KH010 KH010的信用期为6-12个月，即确认销售收入后，公司向对方开具增值税发票，KH010收到发票后6-12个月内付款报告期内以票据结算为主由上表可见，报告期内，除航空工业集团下属单位KH00109、KH00104与公司的主要结算方式发生改变外（由银行转账结算为主转变为票据结算为主），其他主要客户的结算方式未发生变化，公司对主要客户的信用政策未发生变化。

  二、核查程序以及核查意见（一）核查程序申报会计师执行了以下核查程序：1、获取发行人2020年度至2022年度对航空工业的销售收入明细；2、访谈发行人研发负责人、销售负责人，了解对航空工业以隐身功能涂层材料为主的原因，以及2020年以来隐身功能结构件销售收入增长的原因；3、结合发行人KH00109和KH00104的销售明细，访谈发行人销售负责人，了解发行人对前述两家客户主要销售内容的用途；4、通过企查查、客户官网等网站，核查KH00109和KH00104的股权结构；5、访谈发行人销售负责人、库房主管，了解KH00109和KH00104的验收过程，分析存在差异的主要原因及合理性；6、结合相关产品的研制、定型和批产的相关节点文件，访谈发行人研发负责人、销售负责人，了解相关产品的研制、定型和批产情况，以及发行人报告期内对航空工业销售收入变动原因及业务稳定性；7、结合发行人在研项目明细，访谈发行人研发负责人，了解主要在研项目的进展情况，分析与航空工业业务合作的可持续性；8、获取发行人截止2023年3月31日的在手合同明细及预计交付情况，分析在手合同的预计交付情况对发行人生产经营和未来经营业绩的影响；9、结合发行人对航空工业的应收款项和收入金额，访谈销售负责人、财务负责人，了解航空工业各关联企业应收款项和收入变动不匹配的原因以及8-2-19 KH00109和KH00104变更结算方式的原因，询问是否对公司生产经营和流动性的影响；10、查询中国货币网公开披露的航空工业2021年度报告和2022年度报告，分析KH00109与KH00104变更结算方式与航空工业的应付款项变动情况的一致性；11、获取报告期各期末发行人对航空工业各关联企业的应收账款和应收票据的明细情况，分析并检查其账龄分布以及期后回款；12、获取公司的应收票据台账，了解应收票据的承兑或背书转让情况、商业承兑汇票到期时点分布情况，结合应收票据坏账准备计提政策，复核发行人对航空工业应收款项的坏账计提；13、根据应收账款明细表、发行人银行流水、票据明细，分析报告期各期主要客户的信用政策与结算方式。

  （二）核查意见经核查，申报会计师认为：1、公司对航空工业的销售收入以主机厂KH00109为主，由于隐身功能涂层材料应用环节与KH00109负责的整机装配制造环节相匹配，公司对KH00109的销售收入以隐身功能涂层材料为主，故公司对航空工业的销售收入以隐身功能涂层材料为主，具有合理性；2、2020年以来隐身功能结构件销售收入增长的原因是隐身功能结构件主要型号自2020年以来陆续实现定型、批量供货，随着配套武器装备持续列装，公司隐身功能结构件需求量增大，故对航空工业的隐身功能结构件销售收入持续增长，收入增长具有合理性；3、KH00109和KH00104的验收周期存在差异主要系客户采购的基本的产品不同，差异具有合理性；4、公司对航空工业的出售的收益持续增长，主要原因系：随着配套的整体型号装备需求持续上升，公司对航空工业的隐身功能涂层材料出售的收益整体呈现增长态势；随着最终用户对隐身性能指标要求的提升，能够进一步提升装备隐身性能指标的隐身结构件需求量增大。

  因此，发行人对航空工业的出售的收益持续增长8-2-20 具有合理性；5、基于隐身战机配套周期较长、公司产品供应稳定性较强，公司对航空工业业务的稳定性较强；6、公司与航空工业相关的在研项目进展顺利，与航空工业的业务合作具有可持续性；7、公司对航空工业的在手合同余额较为充足，公司在手合同的预计交付情况对公司的生产经营和未来经营业绩具有正面影响；8、公司对航空工业应收款项和收入变动不匹配的原因是公司加大催收力度、客户结算方式变化，具有合理性；9、KH00109和KH00104基于自身财务规划，结合行业竞争格局和下游客户的强势地位，经与公司协商，两家客户采用票据结算部分货款。

  因此，KH00109和KH00104变更结算方式具有合理性；10、KH00109和KH00104变更结算方式，对公司流动性指标、经营活动产生的现金流量等指标带来不利影响，但是从总体上看，公司流动性指标依然保持在较高水平，经营活动有关的现金流依然充沛，日常生产经营活动正常开展；11、报告期各期末，公司对航空工业各关联企业的应收账款账龄主要集中在一年以内，应收账款账龄结构较为合理；12、发行人对航空工业的应收账款期后回款整体情况良好；13、报告期内，发行人已收取航空工业各关联企业的应收票据，不存在到期不能兑付的情形；14、报告期各期末，发行人已收取航空工业各关联企业的应收票据到期日较短，主要集中在次年6个月以内，公司已按照应收票据坏账准备计提政策充分、准确地计提了商业承兑汇票坏账准备；15、报告期内，除航空工业集团下属单位KH00109、KH00104与公司的主要结算方式发生改变外（由银行转账结算为主转变为票据结算为主），其他主要客户的结算方式未发生变化，发行人对主要客户的信用政策未发生变化。

  8-2-21 2.2关于中国电科根据招股说明书和问询回复，1）报告期内发行人对中国电科的出售的收益分别为3,591.92万元、15,948.26万元和15,044.69万元，收入构成以隐身功能结构件为主，主要客户为KH00209、KH00213、KH00201和KH00204等四家企业；2）报告期内发行人对中国电科下属单位CJ005采购高强度芳纶蜂窝的金额分别为645.49万元、1,220.78万元和1,329.47万元，其向发行人供应的高强度芳纶蜂窝实际采购自航空工业下属集团单位CJ004；3）中国电科KH00209存在于发行人处进行产品验收后另行发货的情况，报告期内该客户的主要验收周期在30天内；4）2021年末和2022年末，发行人对中国电科KH00209应收账款和应收票据的余额合计为13,243.71万元和13,454.10万元，发行人对KH00213应收账款和应收票据的余额合计为3,595.45万元和2,207.30万元，应收票据以商业承兑汇票为主。

  请发行人说明：（1）报告期各期，发行人对中国电科的出售的收益构成，主要以隐身功能结构件为主的原因；（2）对上述四家企业的销售内容、销售金额和用途，四家企业的股权结构，结合相关产品的研制、定型和批产情况以及在研项目进展说明报告期内发行人对中国电科销售收入变动的原因及其业务可持续性；（3）发行人通过CJ005间接向采购高强度芳纶蜂窝的原因及合理性，“供货及时性更好”“付款方式更优”的具体体现，是否存在净额结算的情况，相关原材料主要加工过程和后续销售去向，是否属于委托加工业务，相关会计处理是否准确；（4）中国电科对发行人各类产品的验收过程和验收周期的合理性，KH00209存在先验收后发货的原因及合理性，说明涉及的具体金额、各期末未发货的金额及其期后发货情况；（5）报告期各期末发行人对中国电科各关联企业的应收账款和应收票据的构成、账龄分布以及期后回款、承兑或背书转让情况，商业承兑汇票到期时点分布和的坏账准备计提情况，发行人对中国电科应收款项规模较大的原因。

  回复：8-2-22 一、发行人说明（一）报告期各期，发行人对中国电科的销售收入构成，主要以隐身功能结构件为主的原因1、报告期各期，发行人对中国电科的销售收入构成（1）报告期各期，发行人对中国电科的销售收入构成报告期各期，公司对中国电科销售的主要产品为隐身功能结构件，具体销售收入构成如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度金额比例金额比例金额比例隐身功能涂层材料1,029.826.85% 380.072.38% 157.914.40% 隐身功能结构件12,507.0283.13% 15,036.7594.28% 2,809.1478.21% 电磁兼容材料535.243.56% 531.443.33% 539.9715.03% 技术服务972.616.46% - - 84.912.36% 合计15,044.69100.00% 15,948.26100.00% 3,591.92100.00% （2）发行人与中国电科期后销售、在手订单、历史订单情况从期后销售情况来看，2023年1-3月，公司对中国电科的销售额为3,879.48万元，较上年同期的240.94万元大幅增长1。

  从在手订单来看，截至2023年3月31日，公司对中国电科的在手订单（不含税）金额为4,295.89万元，在手订单情况良好。

  公司预计在2023年4月至9月，前述订单对应的产品将陆续交付并实现销售收入。

  从历史订单下达周期来看，报告期内，中国电科向公司下达订单的周期通常为15天至3个月，单笔订单金额主要集中在100万元至6,000万元不等，季度订单金额主要集中在500万元至5,000万元不等，平均的季度订单量约为3,000万元。

  受中国电科生产计划安排的影响，订单下达的周期、单笔订单量、季度订单量有一定波动性，但符合客户业务开展的实际情况。

  基于良好的期后销售、在手订单情况，以及与中国电科较好的合作关系，在武器装备的配套周期内，公司对中国电科的销售收入具有可持续性，收入持续下12022年1-3月和2023年1-3月的销售数据经申报会计师审阅8-2-23 滑的风险较小；但是，公司对中国电科的销售收入受客户订单需求、产品价格、型号批产时间等诸多因素影响，如相关因素发生不利变化，则有可能使得公司对中国电科的销售收入存在下滑的风险，对此，发行人已在招股说明书之“第二节 概览”之“一、/（一）重大风险提示”提示了有关风险。

  2、主要以隐身功能结构件为主的原因在军用航空领域，中国电科作为航空工业的配套供应商，其在航空雷达、电子对抗、敌我识别等多个电子信息领域为航空工业下属主机厂做配套服务。

  报告期内，公司向中国电科销售的主要产品为隐身功能结构件，产品配套于中国电科生产的雷达舱、天线等特殊部位，能够降低雷达散射截面的同时起到结构支撑作用。

  因此，公司报告期内对中国电科的销售收入以隐身功能结构件为主，符合中国电科自身的业务需求，具有合理性。

  （二）对上述四家企业的销售内容、销售金额和用途，四家企业的股权结构，结合相关产品的研制、定型和批产情况以及在研项目进展说明报告期内发行人对中国电科销售收入变动的原因及其业务可持续性1、对上述四家企业的销售内容、销售金额和用途（1）对KH00209的销售内容、销售金额和用途报告期各期，公司对中国电科下属单位KH00209的销售内容以隐身功能结构件为主，具体的销售内容和销售金额如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度金额比例金额比例金额比例隐身功能结构件9,488.8491.12% 11,553.11100.00% 1,877.2695.67% 技术服务924.788.88% - - 84.914.33% 合计10,413.62100.00% 11,553.11100.00% 1,962.16100.00% 公司对KH00209的销售内容和用途如下：销售内容用途隐身功能结构件主要用于特殊部位，降低雷达散射截面的同时也起结构支撑作用技术服务根据客户的特定需求提供的电磁功能材料与结构的定制化方案设8-2-24 计、工艺设计等服务（2）对KH00213的销售内容、销售金额和用途报告期各期，公司对中国电科下属单位KH00213的销售内容以隐身功能结构件为主，具体的销售内容和销售金额如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度金额比例金额比例金额比例隐身功能涂层材料45.352.31% 51.781.50% 1.290.43% 隐身功能结构件1,879.2295.57% 3,353.8197.34% 295.1097.54% 电磁兼容材料41.762.12% 39.961.16% 6.142.03% 合计1,966.33100.00% 3,445.56100.00% 302.53100.00% 公司对KH00213的销售内容和用途如下：销售内容用途隐身功能涂层材料主要用于天线罩表面喷涂，与整机统型，降低雷达散射截面隐身功能结构件主要用于特殊部位，降低雷达散射截面的同时也起结构支撑作用电磁兼容材料定制整件，用于吸收天线的销售内容、销售金额和用途报告期各期，公司对中国电科下属单位KH00201的销售内容以隐身功能涂层材料和隐身功能结构件为主，具体的销售内容和销售金额如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度金额比例金额比例金额比例隐身功能涂层材料700.8946.20% 71.5265.06% 71.0240.56% 隐身功能结构件763.3650.32% 18.5816.90% 96.6055.17% 电磁兼容材料4.870.32% 19.8218.03% 7.494.27% 技术服务47.833.15% - - - - 合计1,516.96100.00% 109.93100.00% 175.11100.00% 公司对KH00201的销售内容和用途如下：销售内容用途隐身功能涂层材料主要用于天线罩表面喷涂，与整机统型，降低雷达散射截面8-2-25 隐身功能结构件主要用于雷达舱、天线等特殊部位，降低腔体雷达散射截面的同时也起结构支撑作用电磁兼容材料定制整件，用于吸收天线杂波技术服务根据客户的特定需求提供的电磁功能材料与结构的定制化方案设计、工艺设计等服务（4）对KH00204的销售内容、销售金额和用途报告期各期，公司对中国电科下属单位KH00204的销售内容以电磁兼容材料为主，具体的销售内容和销售金额如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度金额比例金额比例金额比例隐身功能涂层材料98.9412.18% 141.3821.62% 23.153.44% 隐身功能结构件248.0330.53% 71.6910.96% 255.4237.95% 电磁兼容材料465.3257.29% 440.8767.42% 394.5358.61% 合计812.29100.00% 653.94100.00% 673.09100.00% 公司对KH00204的销售内容和用途如下：销售内容用途隐身功能涂层材料主要用于天线罩表面喷涂，与整机统型，降低雷达散射截面隐身功能结构件主要用于特殊部位，降低雷达散射截面的同时也起结构支撑作用电磁兼容材料低散射测试载体，用于吸收天线杂波和模拟天线真实装机状态的电性能测试2、四家企业的股权结构截至本回复报告签署日，中国电科下属单位KH00209、KH00213、KH00201和KH00204的股权结构如下：客户名称股权结构股东名称持股比例KH00209为中国电科的直属事业单位- KH00213 KH00204100% KH00201为中国电科的直属事业单位- KH00204为中国电科的直属事业单位- 8-2-26 3、结合相关产品的研制、定型和批产情况以及在研项目进展说明报告期内发行人对中国电科销售收入变动的原因及其业务可持续性（1）结合相关产品的研制、定型和批产情况以及在研项目进展说明报告期内发行人对中国电科销售收入变动的原因报告期内，公司向中国电科的销售收入主要来自于隐身功能结构件各型产品。

  2016年度，公司参与我国第四代战机腔体类隐身结构件部分型号的研发，结构材料B5等型号于2019年实现定型，并实现向中国电科的小批量供货；随着最终用户对隐身性能指标要求的提升，能够进一步提升装备隐身性能指标的隐身结构件需求量增大，公司在2019年至2020年间陆续参与我国第四代战机边缘类隐身结构件部分型号的研发，结构材料B1、结构材料B3等主要型号自2020年、2021年起逐步实现定型批产，向中国电科的交付量逐渐增加。

  基于前述，公司2021年向中国电科的销售收入同比增长344.00%，增长较快主要系结构材料B2、结构材料B3等型号自2020年、2021年起陆续实现定型批产，2021年交付量提升；公司2022年向中国电科销售收入同比下降5.67%，存在小幅下滑，主要系中国电科按照上年度的采购量和自身的生产规划，合理计划隐身功能结构件的订单需求，采购量有所减少。

  （2）结合相关产品的研制、定型和批产情况以及在研项目进展说明发行人对中国电科业务的可持续性报告期内，公司向中国电科销售的相关产品主要为隐身功能结构件系列产品，上述产品主要配套于我国第四代战机（现役某型隐身战机）。

  结合本回复报告之“2.2关于中国电科”之“一、/（二）/3、/（1）结合相关产品的研制、定型和批产情况以及在研项目进展说明报告期内发行人对中国电科销售收入变动的原因”所述，公司参与我国第四代战机边缘类结构隐身材料的研制有较长的历史，向中国电科交付的隐身功能结构件系列产品兼具电磁吸收和高强度特性，产品能够满足最终用户对于飞机雷达舱、飞机边缘部位等特殊部位隐身性能指标的要求，定制化程度较高、可替代性较弱，因此一旦产品定型批产后，供应相对稳定。

  8-2-27 结合本回复报告之“2.1关于航空工业”之“一、/（二）/4、/（2）结合相关产品的研制、定型和批产情况说明发行人对航空工业业务的稳定性”所述，隐身战机作为国之重器，研发难度较大，更新换代周期较长，因此配套周期较长。

  公司研发项目主要以国家重点重大型号需求为牵引，根据国家重点重大型号技术指标要求，承担型号配套产品的跟研工作，与客户需求紧密结合。

  从在研项目进展情况来看，截至本回复报告签署日，公司与中国电科相关的在研项目按照预期进度推进，具体进展情况如下：序号项目名称项目内容所处阶段项目进展1 YF014 加强低RCS相控阵天线电磁散射控制技术研究，将相控阵天线XX性能提升至国际领先水平，为我国下一代高XX武器平台能力跃升提供有力支撑研制阶段小批量交付，正在典型样机上进行实验验证2 YF021 研制XX功能结构复合材料，实现相关材料性能分析以及批次稳定性控制研制阶段客户正在对阶段性研制品进行材料性能验证公司与中国电科相关的在研项目主要面向我国新一代某型隐身战机的研制需求，以及我国现役隐身战机的改型需求，相关项目进展顺利，型号需求较为明确。

  综上，基于公司隐身功能结构件产品定制化程度较高、可替代性较弱，在研项目进展顺利、型号需求较为明确，公司对中国电科的业务具有可持续性。

  （三）发行人通过CJ005间接向采购高强度芳纶蜂窝的原因及合理性，“供货及时性更好”“付款方式更优”的具体体现，是否存在净额结算的情况，相关原材料主要加工过程和后续销售去向，是否属于委托加工业务，相关会计处理是否准确；1、发行人通过CJ005间接采购高强度芳纶蜂窝的原因及合理性，“供货及时性更好”“付款方式更优”的具体体现公司直接向CJ004采购高强度芳纶蜂窝时，其供货周期一般在3个月以上，通常为6个月，且存在需要公司催促的情形，结算方式主要为银行转账，结算周期一般为2至4个月；公司与CJ005开展合作后，其服务意识较好，能积极响应公司提出的采购需求，按公司制定的供货计划表及时到货，且可以接受商业汇票作为结算方式，结算周期一般为4至6个月，优于CJ004。

  因此，公司通过CJ005 8-2-28 间接采购高强度芳纶蜂窝具备合理性。

  2、是否存在净额结算的情况报告期内，公司向CJ005采购原材料高强度芳纶蜂窝，向其分公司KH00212及其他中国电科下属单位销售隐身功能涂层材料、隐身功能结构件等产品，公司采购和销售均与各主体独立签署协议并分别按协议履约、独立结算，不存在净额结算的情况。

  3、相关原材料主要加工过程和后续销售去向（1）相关原材料主要加工过程公司向CJ005采购的高强度芳纶蜂窝主要用于生产隐身功能结构件产品，隐身功能结构件的设计及核心加工过程均为公司独立完成。

  高强度芳纶蜂窝经公司的特殊工艺处理后，成为具有隐身功能的结构隐身材料，再经高精度加工处理后，成为隐身功能结构件产品的主要组成部分，主要加工过程为：公司将高强度芳纶蜂窝与核心吸波浆料（由基础粉料、助剂、辅料等原材料制成）一并经特殊工艺处理后，制成具备吸波功能的蜂窝材料。

  前述蜂窝材料经过三种不同的生产路径形成隐身功能结构件产品：1）蜂窝材料结合功能胶膜、工装模具等原材料，通过复合成型及表处理等工艺加工，制成隐身功能结构件产品检验入库；2）蜂窝材料通过数控机加成型后，结合功能胶膜、工装模具等原材料，再经复合成型及表处理等工艺加工，制成隐身功能结构件产品检验入库；3）蜂窝材料通过数控机加成型，并与公司采购的作为承载部件使用的特种结构件组合后，再经复合成型及表处理等工艺加工，制成隐身功能结构件产品检验入库。

  公司与CJ005签订的采购合同中未对原材料后续加工过程作出约定，上述隐身功能结构件的设计及核心加工过程均为公司独立完成。

  （2）后续销售去向公司与CJ005签订的采购合同中并未限制合同标的原材料加工完成所制产品的销售去向。

  公司向CJ005采购的高强度芳纶蜂窝经上述加工过程制成隐身功能结构件产品后，会根据销售订单销售给具有隐身功能结构件需求的各个客户，相关客户主要包括航空工业、中国电科、九洲控股下属单位，并非仅包括KH00212或其他中国电科下属企业。

  8-2-29 4、是否属于委托加工业务，相关会计处理是否准确委托加工业务是指由委托方提供原材料和主要材料，受托方按照委托方的要求制造货物并收取加工费和代垫部分辅助材料费的加工业务。

  公司与中国电科下属单位签订的销售合同内容均为提供产品或服务，相关产品的设计及核心制造过程均为公司独立完成。

  公司与CJ005签署的合同形式为采购合同，合同内容不含委托加工事项，未限制合同标的原材料仅用于生产加工中国电科所需的产品，亦未对原材料后续加工过程、加工完成所制产品的销售去向提出要求；公司向CJ005采购的高强度芳纶蜂窝经加工后形成的产品也并非仅向中国电科销售，而是面向所有对于隐身功能结构件产品有需求的客户。

  综上所述，公司向CJ005采购高强度芳纶蜂窝与后续销售隐身功能结构件产品分别具有独立的商业实质，应分别认定为采购、销售行为，不属于委托加工业务。

  公司对上述采购与销售行为独立核算，不存在净额结算的情形，相关会计处理符合合同约定、交易实质和企业会计准则的规定。

  （四）中国电科对发行人各类产品的验收过程和验收周期的合理性，KH00209存在先验收后发货的原因及合理性，说明涉及的具体金额、各期末未发货的金额及其期后发货情况1、中国电科对发行人各类产品的验收过程和验收周期的合理性报告期内，中国电科对公司各类产品的验收周期情况如下：产品类别验收地点验收周期隐身功能涂层材料客户所在地一般在3天左右隐身功能结构件公司或客户所在地一般在30天以内电磁兼容材料客户所在地一般在3天左右技术服务公司或客户所在地一般在30天以内中国电科对公司各类产品的验收周期存在差异，主要系各类产品的验收环节不同，具体如下：8-2-30 （1）隐身功能涂层材料类、电磁兼容材料隐身功能涂层材料类、电磁兼容材料类产品主要为工艺较为成熟的标准化产品，客户验收的技术标准相对统一。

  从验收过程来看，产品交付至客户后，由客户的库房部门按照送货单、产品合格证、质检单对交付产品的数量、型号、规格、外观包装等方面进行检测，产品经库房部门检测合格后验收入库，故验收周期相对较短，一般在3天左右，与其他主要客户对隐身功能涂层材料产品的验收周期基本保持一致。

  （2）隐身功能结构件隐身功能结构件类产品的技术指标、型号规格类型较多，为工艺流程不断改进的定制化产品，验收环节存在不同的技术标准。

  中国电科对产品的验收过程分为两类，一类为发货后验收，一类为验收后发货，具体验收过程如下：1）发货后验收产品交付至客户后，由客户的库房部门按照送货单、产品合格证、质检单对交付产品的数量、型号、规格、外观包装等方面进行初步检测，经库房部门检测合格后，测试部门按照产品的技术标准对电学性能和力学性能等技术指标进行最终检测。

  公司交付的产品经过库房部门初步检测和测试部门的最终检测，经检测合格后验收入库，故验收周期相对较长，一般在30天以内。

  在公司现场，由中电科质量部门牵头的相关人员按照公司汇编的第三方检测报告，检查产品的各项性能是否符合技术协议的要求，同时，检查专家按照产品合格证、履历本等资料对产品的数量、型号、规格、外观包装等方面进行检测，对产品的工艺装配进行评审。

  公司对已验收的产品单独划分区域存放，独立于其他产品进行管理，在收到客户发货通知后交付相关产品。

  在客户所在地，库房部门按照送货单等随行资料对产品的数量进行清点，经库房部门清点后，产品入库，故验收周期相对较长，一般在30天以内。

  中国电科对隐身功能结构件的验收周期与其他主要客户对同类产品的验收周期基本保持一致。

  8-2-31 （3）技术服务技术服务业务为公司根据客户的特定需求提供的电磁功能材料与结构的定制化方案设计、工艺设计等服务。

  技术服务业务的验收过程分为发货后验收和验收后发货两类，各验收环节与隐身功能结构件基本一致，故验收周期相对较长，一般在30天以内，与其他主要客户对同类产品的验收周期基本保持一致。

  综上，中国电科对公司各类产品的验收环节不同使得验收周期存在差异，与其他主要客户对同类产品的验收周期基本保持一致，具有合理性。

  2、KH00209存在先验收后发货的原因及合理性说明涉及的具体金额、各期末未发货的金额及其期后发货情况（1）KH00209存在先验收后发货的原因及合理性公司对KH00209销售的隐身功能结构件类产品为整机关键部位的重要组成部件，按照最终客户的质量体系要求，此类隐身功能结构件产品需要由KH00209组织评审专家按照技术协议在公司现场进行验收，经验收后交付至客户现场。

  （2）KH00209先验收后发货涉及的具体金额、各期末未发货的金额及其期后发货情况报告期内，公司对KH00209先验收后发货的具体金额分别为1,877.26万元、11,553.11万元、10,413.62万元。

  报告期各期末，公司不存在产品已经过KH00209组织的评审专家验收但尚未发货的情况，故不存在前述情况的期后发货情形。

  （2）报告期各期末发行人对中国电科各关联企业的应收账款期后回款情况报告期各期末，公司对中国电科各关联企业的应收账款期后回款情况如下：单位：万元项目2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日期末应收账款余额9,426.687,331.782,735.87 期后回款金额4,062.587,272.982,735.87 回款比例43.10% 99.20% 100.00% 注：回款情况统计至2023年3月31日由上表可知，截至2023年3月31日，公司2020年末、2021年末应收账款期后回款比例较高，2022年末应收账款的期后回款比例相对较低，主要系公司军品结算周期相对较长，中国电科采用银行转账或票据的结算周期通常为4-10个月，故截至2023年3月末的回款比例为43.10%符合中国电科的结算周期。

  结合本回复报告之“2.1关于航空工业”之“一、/（四）/4、/（1）应收票据坏账准备计提政策”所述的应收票据坏账准备计提政策，公司已充分、准确地计提了商业承兑汇票坏账准备。

  3、发行人对中国电科应收款项规模较大的原因报告期各期末，公司对中国电科应收款项情况如下：单位：万元项目2022年12月31日/2022年度2021年12月31日/2021年度2020年12月31日/2020年度应收账款期末余额9,426.687,331.782,735.87 应收票据期末余额7,942.4110,438.60460.25 应收款项合计17,369.0917,770.383,196.12 营业收入15,044.6915,948.263,591.92 2021年末和2022年末，公司对中国电科应收款项规模较大，根本原因系：（1）结构材料B1、结构材料B3等主要型号于2020年、2021年逐步实现定型批产，公司向中国电科的交付量整体上逐渐增加；（2）报告期各期末，应收票据期末余额占应收款项期末余额的比例分别为14.40%、58.74%、45.73%，2021年末、2022年末应收票据余额整体占比较高，导致回款周期较长。

  因此，2021年和2022年，公司对中国电科销售金额整体规模较大，且期末应收票据占应收款项的比例较高，回款周期较长，使得公司对中国电科应收款项规模较大。

  8-2-38 二、核查程序以及核查意见（一）核查程序申报会计师执行了以下核查程序：1、获取发行人2020年度至2022年度对中国电科的出售的收益明细、2023年1至3月销售明细；获取发行人截至2023年3月31日的在手订单明细，了解公司与中国电科的合作历史，预期在手订单的未来交付情况；2、访谈发行人研发负责人、销售负责人，了解对中国电科以隐身功能结构件为主的原因；3、结合发行人对KH00209、KH00213、KH00201和KH00204的销售明细，访谈发行人销售负责人，了解发行人对前述四家客户主要销售内容的用途；4、通过企查查、客户官网等网站，核查KH00209、KH00213、KH00201和KH00204的股权结构；5、结合相关产品的研制、定型和批产的相关文件，访谈发行人研发负责人、销售负责人，了解相关产品的研制、定型和批产的情况对报告期内发行人对中国电科出售的收益的影响，结合相关产品的研制、定型和批产的情况和在研项目进展情况，分析其对发行人与中国电科业务可持续性的影响；6、访谈发行人采购部门、财务部门负责人，了解发行人向CJ005间接采购高强度芳纶蜂窝的原因及合理性，了解发行人